跑马拉松的招商银行
当前，银行业正从高速发展转向高质量发展新阶段。分化大势所趋，怎样才能突围，是摆在所有银行面前的共同挑战。“银行业经营受到周期的影响，招行将努力实现在上行周期更好、在下行周期更稳。”3月27日，招行董事长缪建民在2023年度业绩发布会上表示。此前两日，招行披露2023年年报。有投资者因招行全年营收增速没有扭负为正而提出意见和批评，也有投资者在对比行业环境后对招行业绩和分红率提升至35%表示肯定。招行行长王良表示均认真学习过，并将以批评为鞭策，继续保持比较好的经营成果。在穿越周期中“保持”稳定的经营业绩，折射了招行长期可持续创造价值的决心。正如王良在年报致辞中所写：“银行经营是马拉松比赛，比的是行稳致远的定力和耐力。”而从王良历次外界沟通阐释来看，跑赢这场马拉松比赛，招行方向上锚定价值创造的“大道”，过程中则追求“质量为本、效益优先、规模适度、结构合理”。提高分红率背后的底气与挑战“分红率既然提高了就没打算再下来。”关于分红率能否保持，缪建民在业绩发布会上对投资者如是说。自2019年将分红率提升至33%后，招行连续四年保持分红33%以上，此次进一步提升至35%。缪建民表示，提升现金分红比率，是为了提升股东整体回报，这是打造价值银行、为股东创造价值的重要组成部分。提升分红率背后，正如缪建民在年报致辞中所说，是招行“底色不变、底子很厚、底气很足”。自2004年以来，招行20年没有进行普通股融资，凭借以利润留存为主的内生性资本增长，该行长期保持行业领先的资本水平、拨备水平和风险抵补能力。根据国家金融监督管理总局披露的数据，截至2023年末，银行业整体拨备覆盖率205.14%，贷款拨备率3.27%。而招行拨备覆盖率高达437.70%，贷款拨备率为4.14%，远高于行业平均水平。缪建民表示，招行将继续平衡好现金分红与中长期资本积累的关系，希望在不做股本融资的同时，保持较强的资本内生增长能力，又保持合理、较高的分红比例。这一目标看似简单，但挑战不小。当前，中国银行业已经告别“黄金时代”，正呈现“低利率、低利差、低盈利”的特征。截至2023年末，商业银行资产利润率下降至0.7%，净息差下降至1.69%，为2010年有记录以来最低水平；2023年三季报披露时，上市银行整体营收负增长，所有股份制银行营收增速均为负。2016~2017年全国性上市银行也曾短暂出现过营收负增长，但有研究报告指出，当前银行营收面临形势较2017年更加严峻，在融资成本下行、净息差收窄和资产增速下滑的背景下，营收压力缓解的时点仍需等待，主要全国性银行营收低增长情况或将持续。对于招行而言，挑战尤其巨大。存量房贷利率下调、保险和基金代销费率调整、资本市场波动，对以零售见长、正在发力大财富管理的招行影响更大。虽然受环境影响短期财务指标承压，但也能看到，招行客群的基本盘更加扎实。2023年，招行零售客群达到1.97亿户，对公客群达到282万户，分别较年初增长7.07％、11.66％，客户基础和客户经营能力，是判断一家银行可持续发展能力的重要标准，这也是众多投资者对招行长期向好信心的来源。管理与创新双轮驱动的高质量发展新模式高质量发展不仅代表着一个新阶段的开启，更代表经营理念、模式、能力的转型变革，决定着未来发展的韧性和价值创造的底色、底子、底气。当前市场逐渐形成共识，银行业已经从增量时代进入存量时代，对银行商业模式转型升级及精细化管理提出更高要求。王良在年报行长致辞中写道：当前，规模驱动的外延粗放式发展难以为继，风险“100-1=0”的效应更加凸显，管理决定发展、创新驱动发展的逻辑更加清晰。招行将继续以管理和创新双轮驱动，打造高质量发展新模式。以严格管理为盾，提升内涵集约式发展水平；以守正创新为矛，打造更多细分领域新优势。欧洲、日本与中国台湾地区都是低利率时代的“过来人”。日本银行业息差曾低至0.7%，德国曾低至0.86%，中国台湾地区曾低至1.4%。低利率、低利差带来这些地区银行业的大分化，但成功转型的银行则实现了突围。在中国台湾地区，有的银行在低利差环境下，通过有效的风险管理将不良率控制到0.3%，努力保证效益颗粒归仓；欧洲银行业则加大财富管理、资产管理业务创新，加大组织与数字化创新，实现降本增效。值得一提的是，招行强化风险管理，不良贷款率较2022年末进一步下降0.01个百分点至0.95%，房地产领域不良率较2023年6月末的高点下降了0.26个百分点；成本管理方面，招行业务和管理费同比下降1.40%。在创新方面，该行提出，将加快从“线上招行”迈向“智慧招行”，以“科技+产品”“人+数字化”“AI+金融”为重点，加快推进产品创新、业务创新、模式创新、管理创新。四大板块均衡协同彰显价值2023年前三季度，摩根大通包揽了美国银行业总利润的20%，引发众多关注。有着200多年历史的摩根大通，之所以能穿越历次金融危机和利率调整周期，一个重要原因就是其各业务板块比较均衡，东边不亮西边亮。招行去年提出的价值银行战略，一个重要内容就是“零售金融、公司金融、投行与金融市场、财富管理与资产管理四大业务板块均衡协同发展”，这正是希望各项业务互为犄角、互相补位，增强应对各种复杂环境的能力。“独行快，众行远。”王良表示，招行将继续保持零售银行战略主体地位不动摇，但仅靠零售发展会孤掌难鸣；四大板块协同发展、相互促进，才能更好支持零售主体，才能打造新的业务增长极。在王良看来，四大业务板块均衡协同发展，做强重资本业务，做大轻资本业务，能够让招行能力更强、产品线更全、更能穿越经济周期。这既符合国际先进银行的成功经验，也符合国内银行业未来发展趋势。招行零售金融面对多重因素影响，依然展现了“体系化优势”。客群和规模等主要指标在较高市场份额的基础上持续增长；管理零售客户总资产(AUM)余额13.32万亿元，较2022年末增长9.88%；零售客户存贷款余额分别增长12.13%、8.49%；零售金融对营业收入、税前利润的贡献占比均超过55%。招行公司金融板块也颇有竞争力。2023年公司客户数继续保持较快增长，公司存款规模达到4.56万亿元。从2023年半年报数据看，招行公司客群规模、对公存款规模在股份制银行中均位居前列。去年，招行在公司金融板块提出打造特色金融，进一步优化结构，该行科技企业贷款、绿色贷款、制造业贷款余额分别较2022年末增长44.95%、26.00%、25.06%，高于全行贷款增速。在投行与金融市场板块，招行也在多个细分领域位居前列。比如，根据中国银行间市场交易商协会数据，招行主承销债务融资工具规模同业排名第三；根据中国银行业协会数据，招行托管业务总规模排名行业第一、票据直贴业务量市场排名第二等。财富管理与资产管理板块，是招行“大财富管理”战略的重要载体。在业绩发布会上，缪建民称大财富管理“道路是曲折的、前途是光明的”；王良表示，招行将坚定方向，发挥财富管理业务和资产管理子公司的优势，加快向头部迈进。2023年，招行零售财富产品持仓客户数较2022年末增长19.13%；“TREE资产配置服务体系”服务客户数较2022年末增长12.15%，实现高速发展；包括招银理财、招商基金在内的资管业务总规模达4.48万亿元，较2022年末持续增长。打造新护城河和增长点：智慧招行、重点区域分行2023年大语言模型强势崛起，成为通用人工智能元年，并对金融领域产生深远影响，国内外金融机构已经开启人工智能人才的“军备竞赛”，摩根大通2023年2-4月在全球招聘了3651个AI相关岗位。缪建民在年报致辞中写道：“打造以智能银行为核心的新护城河。”年报披露，招行2023年科技投入超过141亿元，达到营业收入的4.59%，各家银行年报尚未披露，不过从历史数据看，招行科技投入占营收的比重长期领先同业。在业绩发布会上，王良围绕“线上化、数据化、智能化、平台化、生态化”，系统介绍了招行科技能力建设成果。线上化方面，目前招行基本实现各项业务线上化；数据化方面，正加速推进数据成为核心资产；智能化方面，打造财富、运营、风控、客服、营销五个智慧引擎，去年AI节约人力1.7万人，并焕新推出智能财富助理小招；平台化方面，招行在2022年实现了全面上云，打造了技术中台和数据中台；生态化方面，将金融服务嵌入各种经营和生活场景。值得关注的是，招行将自身发展融入国家区域重大战略大局，敏锐把握重点区域发展机遇，将重点区域分行发展作为其新的增长点。年报披露，招行长三角、珠三角、成渝和海西等重点区域分行核心存款、AUM、公司贷款规模增速均高于全行平均水平。“招行响应国家战略，根据自身发展需要，在这些重点区域加大投入和布局，明确目标任务，促进重点区域分行在各项业务、利润贡献方面逐步提升，使招行利润构成更加均衡。”王良表示。
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